在整个期货配资市场中，如果配资者没有足够的操作经验是很难立足于配资市场的，因此，配资用户要不断的学习更多配资相关的知识，提高自身警惕性，特别是在选择期货配资软件操作时，要提前考察清楚配资平台的规范性。
统计局今日公布了上半年的社零数据：社会消费品零售总额210432亿元，同比下降0.7%。其中，除汽车以外的消费品零售额189251亿元，下降0.1%。
国网上零售额63007亿元，同比增长1%。其中，实物商品网上零售额54493亿元，增长6%，占社会消费品零售总额的比重为29%；在实物商品网上零售额中，吃类、穿类、用类商品分别增长17%、4%、1%。
而单月来看，社会消费品零售总额38742亿元，同比增长1%，线上实物零售额则同比增长了2%。
整体来看，在度过疫情之后，消费整体在6月还是迎来一场不错的反弹。详细来看以下几点值得关注：
线下解封后，线上实物零售增速有所回落。结合线上零售额和快递包裹量的数据，疫情间暴涨的单包裹价值可能是社区零售、即时配送等不记在包裹量的同城线上零售导致。疫情后，用户对同城线上零售的使用习惯是否会持续值得关注。
从复苏的节奏和力度上，线上实物增速>线下实物>0>餐饮增速>线上非实物。
6月汽车零售同比增长18%，是拉动零售复苏的主力军，剔除汽车后社零大盘增速仅剩9%，逊色不少。楼市困境，汽车能否作为政府长期刺激政策的主要手段值得观察。
二季度线上零售整体增长5%，表现实则不差。而根据公司对外交流以及专家调研，京东二季度GMV增速可能略低于10%，阿里核心电商GMV则可能下降10%左右。拼多多虽未对外沟通，但某专家表述公司在6月增速可达30-35%，在4-5月的增速也应当高于行业。
总的来说，6月国内零售消的表现是让人满意的，且基本可以确定已经度过了年内的最低点。然而本月的表现是封控解封后、需求短暂的报复性释放，还是能购持续复苏还需持续跟踪。
以下为详细分析
自上海在5月底全面解封，先前连续3个月同比萎缩的社零总额增速终于在6月份由负转正，同比增了1%。也由于线下解封，线上零售相较独领风骚的5月，本月增速也有所回落，下降到2%，但这个增速仍然不低。
结合邮政局公布的快递量数据，在5月线上零售额和包裹量增速明显背离后，本月8%的零售额增速和5%的包裹量增速也重回相互匹配的状态。
根据以上两组数据推算出的单包裹价值在经历了疫情间的同比10%以上的暴涨后，本月增速也回落到了3%。
海豚君认为，从单包裹价值的异常变动可以做出以下合理推测：疫情期间由于快递运输不畅，被封控在家中的居民更多使用同城配送来购买物资。但上述同城配送并不记录在快递量之中，因此致使单包裹价格异常上升。
而6月快递恢复常态后，线上消费也回流到异地电商，因此单包裹价值也重回正常。经过此次疫情后，一二线居民对同城配送的接受度提升，对未来线上零售格局能否带来长远影响值得关注。
虽然6月社零各组成部分整体较4-5月都明显改善，但从恢复的速度和程度来看，还是符合海豚君先前的判断，实物零售>餐饮>虚拟商品or服务商品。到6月，线上实物零售增速也已转正，增长了9%。餐饮业收入降幅也缩窄到-4%，而线上非实物零售同比仍下降19%左右。而当前上海的影院等也尚未完全放开，因此国内的娱乐性消费复苏应当是最慢的。
分商品品类来看，中央政府近期发布了一系列刺激汽车消费的政策。在政策的大力刺激，以及疫情间被严重压抑的需求快速释放的利好下，汽车零售额在6月同比大涨了18%左右，是拉动整体社零增长的主力军。若剔除汽车的贡献，本月社零增速便仅有4%，虽仍由负转正，但还是逊色不少。
除了汽车之外，食品粮油、药物和石油制品仍是增长最为坚挺的前三甲。化妆品、日用品和家电也有了复苏的迹象。服饰和家具消费则仍相当疲软。
虽然4月线上零售一度同比下滑，但在5-6月的大幅拉升后，二季度线上实物零售最终同比增长5%，表现实际不错。
而从各公司对外沟通的表现来看：京东4月GMV和行业类似，即low-single-digit下降，5月表现略好于4月，而京东6月大促销售据专家调研同比增长10%左右。而据公司沟通，大促GMV占2Q比重在50%左右，因此京东2Q的GMV增速应当是略低于10%的水平。
而淘宝系在4月GMV下降了low-teenage，5月环比有所改善，6月淘宝系虽未公布大促销售数据，但相对5月肯定还是环比改善的。因此2Q阿里核心电商GMV应当最多下降10%左右。
拼多多虽未对外沟通过2季度GMV表现，但据某专家调研，多多在6月的GMV增长可能高达30-35%左右，按行业增速来看，4-5月拼多多的表现大概率也好于京东和阿里。。
<全文完>
// 免责声明及一般披露提示
本報告僅作一般綜合數據之用，旨在長橋證券有限公司及其關聯機構之客戶作一般閱覽及數據參考，並未考慮接獲本報告之任何人士之特定投資目標、投資產品偏好、風險承受能力、財務狀況及特別需求。投資者若基於此報告做出投資前，必須諮詢獨立專業顧問的意見。任何因使用或參考本報告提及內容或信息做出投資決策的人士，需自行承擔風險。長橋證券毋須承擔因使用本報告所載數據而可能直接或間接引致之任何責任或損失。本報告所載信息及數據基於已公開的資料，僅作參考用途，長橋證券力求但不保證相關信息及數據的可靠性、準確性和完整性。
過往表現並不可視作未來表現之指標或保證，亦概不會對未來表現作出任何明示或暗示之聲明或保證。
本報告由長橋香港在中華人民共和國香港特別行政區分發，長橋香港為根據香港法例第571章證券及期貨條例在香港證券及期貨事務監察委員會註冊為持牌法團，中央編號為BPX06
本報告中所提及之信息或所表達之觀點，在任何司法管轄權下的地方均不可被作為或被視作證券出售邀約或證券買賣之邀請，也不構成對有關證券或相關金融工具的建議、詢價及推薦等。本報告所載資訊、工具及資料並非用作或擬作分派予在分派、刊發、提供或使用有關資訊、工具及資料抵觸適用法例或規例之司法權區或導致長橋證券及／或其附屬公司或聯屬公司須遵守該司法權區之任何註冊或申領牌照規定的有關司法權區的公民或居民。
本報告僅反映相關研究人員的觀點、見解及分析方法，並不代表長橋香港及/或其關聯機構的立場。
報告所載觀點、推薦或建議，僅反映研究人員於發出本報告當日之判斷，也可在無提前通知的情況下隨時更改。
長橋香港無責任提供任何更新之提示。長橋香港可發出其他與本報告所載信息不一致或有不同結論的報告。
長橋香港的銷售人員、交易員及其他專業人士可能會向我們的客戶及我們的自營交易部提供與本研究報告中觀點不一致或截然相反的口頭或書面市場評論或交易策略。
長橋香港的自營交易可能會作出與本報告的建議或表達的意見不一致的投資決策。
本報告由長橋香港製作，版權僅為長橋香港所有。任何機構或個人未經長橋證券事先書面同意的情況下，均不得以任何方式製作、拷貝、複製、翻版、轉發等任何形式的複印件或複製品，及/或直接或間接再次分發或轉交予其他非授權人士，長橋證券將保留一切相關權力。
有關不同產品風險的詳細信息，請訪問https://support.longbridge.hk/topics/misc/1df76a6?locale=zh-CN上的風險披露聲明。
編寫研究報告的分析員特此證明，本研究報告中所表達的意見準確地反映了分析員對此公司及其證券的個人意見。分析員亦證明分析員過往、現在或將來沒有，也不會因本報告所表達的具體建議或意見而得到直接或間接的報酬。分析員確認分析員本人及其有聯繫者均沒有在研究報告發出前30日內及在研究報告發出後3個營業日內交易報告內所述的上市公司及其相關證券。
截至本報告之發佈日，若長橋香港擁有研究/分析報告內涵蓋的上市公司的財務權益，其合計總額未有相等於或高於研究/分析報告內涵蓋的上市公司市場資本值的1%。
分析師或其聯繫人沒有擔任研究/分析報告內涵蓋的上市公司的高級管理人員。
分析師或其聯繫人與研究/分析報告內涵蓋的上市公司沒有任何經濟利益。
長橋香港不是研究/分析報告內涵蓋的上市公司之造市商。
長橋香港沒有員工受僱於或長橋香港與有關聯的個人沒有擔任上市公司的高級管理人員。
场外配资网站本身就具有一定风险，相比场内配资，操作场外配资交易的投资者就要更加提高自身警惕，没有一定操作技术及时规避，参与到配资投资，讲究的是投资技巧和投资理念，不利于自身的，则及时规避是合理科学的投资态度。
文章为作者独立观点，不代表浙江配资平台观点
